国内基金发行市场呈现明显的结构性分化。主动权益类基金遭遇“寒流”，不仅整体发行规模显著萎缩，部分产品甚至出现极度冷清的局面。据市场公开数据显示，某红利主题基金在募集期间仅获得1户认购，凸显出投资者在当前市场环境下对权益类资产的谨慎态度。与此ETF（交易所交易基金）作为工具型产品，尽管长期具备配置价值，但短期也受到市场情绪影响，认购热度有所下降。

与此形成鲜明对比的是，固收类基金产品持续受到资金青睐，撑起了新发基金市场的大半江山。在利率下行、市场波动加剧的背景下，投资者风险偏好降低，对收益稳健、波动较低的债券型基金、货币市场基金等固收类产品需求旺盛。这类产品以其较好的防御性和确定性，成为资金重要的“避风港”。

业内人士分析，造成这一局面的原因有多方面。A股市场持续震荡调整，缺乏明确的趋势性机会，影响了投资者对权益资产未来收益的信心。在经济增速放缓、部分行业面临转型压力的宏观背景下，资金更倾向于追求确定性。资管新规后，理财产品净值化转型，也促使部分稳健型资金流向公募固收领域。

市场普遍认为，基金发行市场的“冰火两重天”格局或将继续维持一段时间。权益类基金的发行回暖，有待于宏观经济基本面的进一步明朗、企业盈利改善以及市场风险偏好的整体提升。而对于基金公司而言，则需要根据市场变化和投资者需求，在固收领域继续深耕，同时在权益投资上加强投研能力、创新产品设计，以应对市场周期的挑战。